反转?2月的贵金属市场可能出现“角色对换”

来源:黄金十大数据

你准备好迎接闪亮的二月了吗?

最近,在突发健康事件的影响下,贵金属市场上演了一场经典的冰火场景。金一路唱着歌,而银在震惊中倒下了。原因很容易理解,对冲基金的激增和白银行业需求的下降。

然而,一些分析师指出,在不久的将来,或者就在2月份,贵金属市场将会逆转,白银和黄金的趋势将会转变。金氏总结了几个被广泛讨论的原因。

01所有三个宏观因素都不支持金价上涨?

首先,如上所述,最近的金价上涨主要是由对冲基金推动的,但一些分析师指出,这一突发健康事件带来的好处是短期的、不可持续的,昨天欧佩克紧急技术委员会发出了警告信号。

本周,由于欧佩克预计将进一步减产,原油价格飙升了几倍。然而,当昨日欧佩克技术委员会建议减产60万桶/日,并暗示减产可能持续至6月份时,油价并不温不火。最关键的原因是欧佩克技术委员会没有就召开紧急会议达成一致,俄罗斯显然对进一步深化减产的决定感到担忧。

Analysis表示,欧佩克是最早为疫情可能造成的影响做准备的组织之一,但昨日的决定并没有像市场预期的那样坚决支持市场干预,这也在一定程度上解释了一些产油国认为当前市场对疫情的影响反应过度。

此外,最近黄金看涨者热烈讨论的另一件好事是央行的进一步放松,而在1月份美联储不冷不热的利率决议后,这种预期也冷却了。上周五,市场预计美联储将至少降息一次,减息89%,至少降息两次,减息61%。然而,随着针对疫情的特定药物研发的新进展,降息的可能性再次下降。根据芝加哥商品交易所联邦储备委员会的观察,截至2月7日,市场预计美联储将至少降息一次,降息概率为78.1%,至少降息两次,降息概率为42.3%。

如下图所示,市场预期美联储在2020年降息的可能性先升后降,呈现明显的倒V趋势。

最后,由于黄金的投机净头寸在几个月内一直居高不下,21天每日情绪指数(DSI)达到了81%,这些数字可能会在更大范围或更长时间内支持黄金价格的调整。

02你准备好迎接银色二月了吗?

根据兰花研究,由于白银价格在1月份没有保持在每盎司18美元以上,上涨只会推迟,不会失败。白银可能在2月份强劲反弹,交易商可能迎来银色的2月份。

兰花研究公司在周四发表的一篇文章中说:

“在目前的交易机制中,白银和贱金属价格波动之间的相关性越来越明显。在宏观担忧减弱的背景下,贱金属市场将在2月份反弹,我们预计对白银的投机性购买将增加。反过来,这也将支持白银价格的上涨。预计白银价格的季节性积极效应将在2月份出现。”

兰花研究公司还指出,历史数据显示,2002年至2019年2月,现货银平均上涨了3.7%。

《华盛顿邮报》还认为,由于对冠状病毒爆发的宏观担忧加剧,贱金属在2020年第一个月遭受了大幅抛售,白银也因其工业性质被抛售。受疫情影响,现货银价格下跌约1%,表现逊于上涨近4%的黄金。随着人们对病毒的恐惧逐渐消退,疫情显示出积极的进展,银价将有良好的上行空间。

除了统计规则,《华盛顿邮报》还指出,与历史标准相比,白银的投机头寸水平仍然相对较低,这也预示着价格将会上涨。

兰花研究公司也同意这一观点,并表示白银趋势在未来将受益于其较轻的投机头寸配置。当白银市场情绪出现积极波动时,投机头寸将有很大上升空间。灯光位置也一样