解读:是什么原因促使2019年我国外汇储备上升?

Source:金融时报

国家外汇管理局1月7日发布的数据显示,截至2019年12月底,中国外汇储备为10亿美元,较去年11月增加123亿美元,增幅为0.4%。比年初增加了352亿美元,即1.1%。

12月,中国外汇市场供需继续基本平衡。受全球贸易形势、主要国家央行货币政策立场、英国大选等因素影响,国际金融市场美元指数和主要国家债券价格均出现下跌。由于汇率转换和资产价格变动的综合影响,外汇储备规模略有上升。国家外汇管理局发言人兼首席经济学家王春莹说。

估值变动和贸易因素

促进外汇储备的恢复

中国民生银行首席研究员文彬进一步分析表示,一方面,估值变动对2019年12月外汇储备的恢复起到了一定的作用。就主要汇率变动而言,美元指数从2019年11月底的98.3贬值至12月底的96.4,贬值率为1.9%。主要非美元货币对美元升值,欧元从1.1019升至1.1217,升值1.8%。日元兑美元汇率从109.51升至108.66,上涨0.8%。中国外汇储备中以美元以外的货币计价的部分被转换成美元,以形成升值。从债券收益率和价格来看,10年期美国国债收益率从11月底的1.78%升至1.92%,而以美元计价的对冲全球债券指数小幅下跌0.2%,导致中国持有的主要债券价格下跌,外汇储备账面价值下降。在抵消了部分升值后,预计整体估值因素将对本月外汇储备规模产生积极影响。

另一方面,贸易为本月外汇储备的复苏作出了贡献。2019年12月,中国的领先指标新出口订单采购经理人指数和进口采购经理人指数均环比反弹,新出口订单采购经理人指数从48.8%升至50.3%,18个月后又回到繁荣-萧条线之上,进口采购经理人指数上升0.1个百分点至49.9%,达到2019年的最高水平,并接近繁荣-萧条线,表明贸易繁荣有所改善。2019年12月的贸易数据尚未发布,但截至11月底,银行远期结售汇净额连续15个月保持正增长,表明人民币远期有望升值,实际贸易状况有望推动本月外汇储备的恢复。

2019年中国外汇储备规模一直稳定在3万亿美元以上

回顾2019年,王春莹指出,在风险和挑战不断上升的复杂形势下,中国主要宏观经济指标保持在合理区间内,经济增长保持弹性,增长势头继续转变。在此基础上,中国外汇市场运行总体保持稳定,国际收支呈现基本平衡格局,外汇储备规模稳步增长。

" 2019年,中国的外汇储备将稳定在3万多亿美元,8个月内上升,4个月内下降。总的形势是稳定和上升的。”文彬说。

预计2020年中国外汇储备余额将进一步上升

进入2020年,招商证券研发中心首席宏观分析师谢预计中国外汇储备余额将进一步上升。首先,美国经济在2020年的表现更有可能弱于欧元区和日本经济。因此,从汇率转换因素的角度来判断美元的疲软将有助于增加外汇储备的平衡。其次,他预计外汇储备投资收入将在2020年带来大约600亿美元的余额增长。1

展望未来,全球政治经济仍有许多不确定性,国际金融市场的波动性可能会加大。但王春莹强调,中国经济稳定向好、长期向好的基本趋势没有改变