欧佩克或拿油价做冒险一搏 赌美国页岩油产量将见顶

Original Title: OPEC准备好承担油价风险,押注美国页岩油产量将达到最高水平

Source: Gold Ten Data

许多石油交易商认为美国原油产量增长正在放缓,而巴西、圭亚那和挪威将填补美国留下的空缺.

欧佩克会议即将召开,减产计划成为近期石油市场最热门的话题。在欧佩克前往维也纳与俄罗斯和其他盟友开战之前,市场似乎发出了一些乐观信号,希望在适当的时候为欧佩克造势。据外国媒体报道,许多油气巨头认为美国页岩油的黄金时代已经结束。

那么下一步,欧佩克将重新控制石油市场?恐怕事情进展不太顺利。

01美国页岩油的黄金时代已经结束?

多年来,欧佩克一直忽视美国页岩油行业的崛起,最终他们只能后悔自己的错误。现在,欧佩克又在美国石油革命上打了一个大胆的赌:欧佩克认为美国页岩油的黄金时代已经结束。

据知情人士透露,由于欧佩克认为明年美国石油产量的持续增长将很快放缓,部长们将在本周的欧佩克会议上讨论是否延长目前的停产协议,而不是深化停产。

这不是欧佩克的声明。纵观整个石油行业,石油交易员和油气公司高管都认为,2020年美国石油产量的增长率将低于今年,远低于2018年。从表面上看,预计欧佩克将重新控制整个石油市场。

数据显示,9月份美国石油总产量达到创纪录的近1750万桶/日,比去年同期增加130万桶/日。市场参与者预计,这种增长至少会持续到2020年初,然后才会放缓。

但应该注意的是,增长放缓并不意味着没有增长。尽管推动美国页岩油产量增长的许多独立公司陷入困境,并已宣布大幅削减支出,但石油巨头正在二叠纪盆地等主要石油城市发挥更大作用。

像埃克森美孚和壳牌这样财力雄厚的公司可能会继续支出,增加德克萨斯、新墨西哥州和其他地方的产量。全球最大的独立石油交易商维托尔集团(Vitol Group)预计,从2019年12月至2020年12月,美国石油产量将增加70万桶/日,较2018年底至2019年底的增幅减少40万桶。

02巴西、圭亚那和挪威相继做出了巨大的努力。

不幸的是,欧佩克的竞争对手不仅是美国,其他国家的石油产量也在增加。巴西、圭亚那和挪威的石油产量预计将在2020年进一步增加。

其中,挪威的约翰斯维德鲁普油田是北海几十年来最大的油田开发项目。它于今年早些时候启动,比计划提前了几个月,比最初的预算少了几十亿美元。与委内瑞拉接壤的拉美小国圭亚那也将首次开采石油。

vitol集团首席执行官拉塞尔哈迪在接受采访时说:“对欧佩克来说,2020年上半年仍是一个非常困难的时期。美国本季度产量增长强劲,到明年上半年,挪威、巴西和圭亚那等非欧佩克国家也将推动全球石油产量增长。”

欧佩克非常清楚自己在冒险。欧佩克自己的估计显示,如果它继续保持过去几个月每天约2990万桶的石油产量,到明年,原油日供应量将超过平均市场需求20万桶。供应过剩将集中在明年上半年,届时欧佩克估计,为了防止石油库存增加,产量将需要削减至每天2900万桶。

03市场供求前景不确定

一些欧佩克官员私下表示,明年全球原油供需形势可能与许多人预期的不同。与过去三年相比,明年将有一个巨大的变化,即非欧佩克国家的产量增长低于预期,而全球需求增长可能高于预期。哈迪说:“市场对全球衰退的担忧已经消除。尽管问题总是在增加,但总的来说,形势并不绝望,需求也没有像2008年金融危机时那样急剧下降。

目前,原油供应相对紧张,这为欧佩克提供了一些安慰,并使其能够挺过2020年的头几个月,届时市场状况可能会发生变化。对于大多数中东国家开采的石油,即所谓的重质酸油,供不应求的情况尤为严重。例如,利雅得将其旗舰产品阿拉伯轻质原油以高于基准价格40美分的价格出售给亚洲,这是有史以来最高的价格之一。

问题是石油市场有太多的石油,而且太复杂了。引起俄罗斯和欧佩克之间争端的凝析油是中国的代表。这些石油产品是石油和天然气钻井的副产品。它们品种丰富,产量高,用原油填补了供应缺口。能源研究公司Energy Aspects Ltd的首席石油分析师阿姆里塔森(Amrita Sen)表示:“明年原油供需平衡表明市场供应吃紧。然而,如果考虑到其他石油产品(如凝析油)的供应,市场供应相对宽松。总之,明年的供需形势仍然不稳定。欧佩克不能高兴得太早。”